Bank of America поднял оценку ADR ВБД на 10%, но оставил рейтинг «держать»

30.11.2009

26 ноября. IFX-News — Banc of America Securities — Merrill Lynch повысил прогнозную стоимость американских депозитарных расписок (ADR) ОАО «Вимм-Билль-Данн Продукты Питания» (ВБД) на 10% — до $20 за штуку, сообщается в обзоре банка.

Между тем рекомендация «держать» для этих бумаг осталась без изменения. Аналитики скорректировали модель оценки ВБД с учетом финпоказателей компании за III квартал 2009 года, повысив прогноз ее результатов.

«Рентабельность ВБД за III квартал текущего года оказалась выше ожиданий, но, по нашему мнению, ряд факторов, которые привели, к таким высоким результатам, носят временный характер. Так, например, в III квартале цены на сырое молоко снижались, что повысило рентабельность компании, однако уже в IV квартале текущего года и в 2010 году мы ожидаем роста цен на сырое молоко благодаря поддержке со стороны государства. В то же время повышение рентабельности ВБД также стало следствием сокращения издержек на упаковку и зарплату персоналу, что является более устойчивым показателем, поэтому мы повысили наш прогноз рентабельности компании в 2009 году и среднесрочной перспективе на 50 базисных пунктов», — говорится в обзоре.

Кроме того, в нем отмечается, что, по мнению экспертов, ADR ВБД в настоящее время справедливо оценены рынком, если принять во внимание риск давления на рентабельность компании в 2010 году в связи с повышением конкуренции в молочном сегменте и ростом цен на сырое молоко. Поэтому аналитики подтвердили для ADR ВБД рекомендацию «держать».

По данным базы данных «СПАРК», в настоящее время консенсус-прогноз цены ADR ВБД, основанный на оценках аналитиков 10 инвестиционных банков, составляет $17,99 за штуку, консенсус-рекомендация — «держать». По итогам торгов 25 ноября на Нью-йоркской фондовой бирже цена закрытия этих бумаг составила $19,9 за штуку.

Источник: ForexNews.com.ua