Зарубежные рынки: все внимание приковано к европейским проблемам

09.12.2010

Настрой западных инвесторов на минувшей неделе (с 19 по 26 ноября) был смешанным, с преобладанием негативной тенденции. Значения основных индексов США по итогам указанного периода снизились в среднем на 0,4%. Европейские индексы тем временем продемонстрировали более яркую нисходящую динамику — их падение в среднем составило 1,4%.

Биржи США

Прошедшая торговая неделя для американских фондовых индексов завершилась в целом нейтрально с небольшим преобладанием негатива. Промышленный Dow Jones опустился на 1% — до 11092,6 пункта, индекс широкого рынка S&P 500 снизился на 0,9% — до 1189,4 пункта, а технологический NASDAQ вырос на 0,7% — до 2534,6 пункта.

Как отмечают эксперты «Арбат Капитала», на минувшей неделе рынок акций США продолжил консолидироваться в рамках узкого канала 1180—1200 пунктов по индексу S&P 500, так что какой-либо определенности относительно направления дальнейшего движения минувшая пятидневка вновь не принесла. Мощный выкуп в последнюю торговую сессию перед Днем благодарения, вызванный сокращением количества первичных обращений за пособием по безработице почти до 400 тыс., дал было надежду на преодоление рубежа в 1200 пунктов сразу после праздников. Однако опасения по поводу долгов периферийных европейских стран в конечном итоге оказались для инвесторов более сильным фактором, нежели улучшение ситуации на американском рынке труда, что обусловило снижение индексов США на неактивных торгах в пятницу, 26 ноября. В последний рабочий день минувшей недели в Америке стартовал сезон распродаж, причем в саму «черную пятницу» розничные продажи оказались довольно слабыми. Однако по итогам первого уик-энда после Дня благодарения ситуация выправилась в лучшую сторону — рост розничных продаж был на 6,4% выше, чем в минувшем году, что стало еще одним свидетельством постепенного улучшения ситуации в американской экономике.

«В первых числах декабря ожидается выход солидного блока макроэкономической статистики, так что оптимистично настроенные инвесторы, скорее всего, получат еще один шанс попробовать изменить ситуацию в свою пользу. Наибольший потенциал в этом плане будут иметь данные с американского рынка труда, поскольку ускорившийся в ноябре процесс снижения первичных обращений за пособием по безработице подразумевает высокую вероятность положительного сюрприза по статистике числа рабочих мест в экономике. При этом маловероятно, что сильные данные с рынка труда США в ближайшую пятницу породят у инвесторов опасения по поводу досрочного завершения второго раунда политики количественного ослабления. Помимо цифр с рынка труда, во второй половине текущей пятидневки будут выходить индикаторы деловой активности в ключевых странах мира. Наибольший интерес будут представлять цифры по ситуации в промышленном секторе Китая, поскольку заметный рост деловой активности в Поднебесной, в отличие от США, скорее всего, будет истолкован именно в ключе дальнейшего ужесточения монетарной политики. Соответственно, если макроэкономические новости на этой неделе в целом окажутся довольно позитивными и участники рынка смогут справиться с охватившими их в последнее время страхами, то в ближайшие три-четыре недели можно будет ожидать еще одной попытки американского рынка обновить годовые максимумы. В противном же случае будет иметь место нисходящий тренд с целью в районе 1130 пунктов по индексу S&P 500», — подчеркнули эксперты «Арбат Капитала».

Биржи Европы

На минувшей неделе европейские индексы продемонстрировали смешанную динамику с преобладанием негатива: британский FTSE 100 снизился на 1,1% и закрылся на отметке 5668,7 пункта, немецкий DAX вырос на 0,1% — до 6849 пункта, а французский CAC 40 опустился на 3,4% — до отметки 3728,7 пункта.

Аналитики Промсвязьбанка отмечают, что ирландское правительство на минувшей неделе балансировало на грани отставки. У правящей коалиции осталось весьма призрачное большинство в парламенте — перевес всего в два голоса. Ирландская оппозиция считает, что нынешний состав правительства не имеет права проводить в жизнь план международной помощи. По меньшей мере 50 тыс. человек вышли в субботу на улицы Дублина и выступили против действий властей. В то же время европейские чиновники считают, что уход нынешнего правительства страны в отставку до вступления в действие единого пакета помощи Еврокомиссии и МВФ вызовет обострение кризиса. Агентство Moody«s заявило о возможном снижении рейтинга Ирландии. Тем временем агентство S&P в свою очередь сообщило о понижении рейтингов этой страны — долгосрочного кредитного до A с AA- и краткосрочного до A с A+, поместив оба рейтинга на пересмотр с возможным понижением. Кроме того, S&P понизило рейтинги четырех основных ирландских банков в связи с ухудшением кредитоспособности и оставило их в списке на пересмотр с возможностью дальнейшего понижения, отметив, что банки испытывают значительный отток депозитов институциональных клиентов и в высшей степени зависят от финансирования со стороны ЦБ страны. Существенное влияние ирландских событий на еврозону отметила и канцлер Германии Ангела Меркель.

По мнению экспертов аналитиков «Арбат Капитала», тема долгов периферийных европейских стран, судя по всему, будет задавать тон торгам на мировых финансовых рынках и на текущей неделе. Принятое решение МВФ и ЕС оказать финансовую помощь Ирландии в размере 85 млрд евро по факту лишь раззадорило спекулянтов. Доходность суверенных обязательств Испании совершила очередной рывок к десятилетним максимумам, да и единая европейская валюта ускорилась в своем движении к психологическому рубежу в 1,3 против доллара. Инвесторы теперь всерьез опасаются уже за способность Испании рефинансировать свои долги, ближайшее существенное (15 млрд евро) погашение по которым ожидается в мае 2011г. И если в случае Португалии, которой предстоит погасить свои обязательства на сумму 4,7 млрд евро месяцем ранее, при негативном раскладе еще можно будет рассчитывать на средства созданных этим летом европейских антикризисных институтов (EFSF и EFSM), то на полный выкуп испанских долгов этих ресурсов просто не хватит. Поэтому полностью устранить опасения инвесторов по поводу суверенных долгов в Европе, по всей видимости, теперь сможет либо значительное увеличение размера EFSF, чему пока всеми силами противится Германия, либо обширная программа ЕЦБ по выкупу проблемных бумаг с рынка, что в целом противоречит ориентированной исключительно на борьбу с инфляцией политике регулятора.

Источник: ForexNews.com.ua